Poradca Samsungu Kjung Kje-hjun na fóre Národnej akadémie inžinierstva Kórey minulý týždeň varoval, že trh s pamäťovými čipmi môže vstúpiť do zostupného cyklu už v druhej polovici budúceho roka. O rok neskôr, teda v roku 2028, by mohol nasledovať pád., informoval server TECHBYTE.sk.
Kjung zastával pozíciu šéfa divízie polovodičov Samsungu od decembra 2021 do mája 2024, dnes pôsobí ako stály poradca spoločnosti. Jeho varovanie prichádza paradoxne v čase, keď Samsung, Micron a SK Hynix inkasujú rekordné marže za pamäťové čipy dodávané do AI dátových centier. Samotný výkonný riaditeľ Samsungu Kim Jae-june počas hovoru k posledným hospodárskym výsledkom priznal, že ponuka výrazne zaostáva za dopytom, pričom mnohí zákazníci už zadávajú objednávky na rok 2027.
Čínska kapacita
Kjung vidí hrozbu v dvoch smeroch naraz. Čínske firmy, vrátane Yangtze Memory Technologies a ChangXin Memory Technologies, podľa portálu TechByte.sk agresívne škálujú výrobu čipov NAND aj DRAM, pričom profitujú z nižších výrobných nákladov a štátnych dotácií. Kjung uviedol, že čínski producenti plánujú navýšiť výrobnú kapacitu o 300-tisíc waferov mesačne v priebehu najbližších troch rokov. Ak sa tak stane, mohli by získať 12 až 13 percent trhu s pamäťovými čipmi.
Čínske firmy už dnes zodpovedajú zhruba 20 percentám trhu s NAND flash pamäťami. V segmente DRAM je ich podiel zatiaľ menší, no s podporou CXMT by mohol čoskoro presiahnuť hranicu 10 percent, uvádza server TechByte.sk s odvolaním sa na South China Morning Post.
Spomalenie gigantov
Druhý rizikový faktor súvisí priamo s tými, ktorí terajší boom živia. Veľké technologické firmy vrátane Microsoftu, Googlu a Amazonu môžu v určitom momente spomaliť investície do infraštruktúry. Kjung považuje práve prudký rast dopytu za vážne riziko: ak by sa tento dopyt zastavil, kombinovaný efekt s rastúcou čínskou ponukou by mohol viesť k prebytku čipov a rýchlemu pádu cien. Trh s pamäťovými čipmi bol vždy cyklický. Obdobia nedostatku a prebytku sa pravidelne striedajú, pričom každý cyklus trvá spravidla niekoľko rokov.
Bloomberg pritom začiatkom roka upozornil, že Samsung zvažuje zdvihnúť ceny niektorých produktov kvôli rastúcim nákladom na pamäte. Analytici z Counterpoint Research zároveň predpovedali nárast cien pamäťových modulov až o 50 percent počas prvých dvoch kvartálov tohto roka. Ak by po tomto cenovom vrchole nasledoval prepad, zákazníci by sa mohli tešiť na lacnejšiu elektroniku, no firmy by sa ukrátili o zisky, čo by mohlo viesť k masívnemu prepúšťaniu a osekaniu investícií do výskumu a vývoja.
Otázka štruktúry
Zostáva otvorené, či nástup čínskej konkurencie spôsobí trvalú štruktúrnu zmenu na trhu, alebo pôjde len o dočasný výkyv. Kjung to formuloval priamo: vyššie zárobky sú fajn, no nemusia stáť za to, ak už o dva roky budú giganti zápasiť o to, kto ponúkne najnižšiu cenu. Kjungova predpoveď zostupného cyklu od druhej polovice budúceho roka dáva výrobcom čipov menej ako 18 mesiacov na prípravu.
