Nový dodatok k registračnému dokumentu S-1, ktorý SpaceX zverejnila v súvislosti s plánovaným vstupom na burzu, uvádza, že spoločnosť môže v budúcich transakciách vydať významný objem vlastného kapitálu. Tesla ani konkrétna akvizícia v texte priamo nefigurujú. Napriek tomu časť investorov a finančných trhov si formuláciu okamžite spojila s možnou fúziou oboch Muskových firiem., informoval server TECHBYTE.sk.
Podľa portálu Teslarati práve táto veta znovu rozvírila debaty o zlúčení SpaceX s Teslou. Niektorí investori ju vnímajú nie ako bežnú právnu rezervu, ale ako náznak väčšieho strategického kroku po IPO. Samotný dodatok však žiadnu konkrétnu transakciu s Teslou neavizuje. Veľké firmy pred vstupom na burzu bežne používajú podobne široko formulované klauzuly, aby si zachovali flexibilitu pre budúce financovanie či reorganizácie.
Musk a blízke kruhy
CNBC koncom mája informovala, že Musk mal o možnosti spojenia oboch firiem podrobnejšie hovoriť so svojimi blízkymi kruhmi. Téma je podľa toho istého zdroja dlhšie predmetom diskusií medzi manažmentom a investormi. SpaceX ani Musk zatiaľ neposkytli žiadne verejné vyjadrenie k fúzii.
Spoločného toho majú firmy viac než len zakladateľa. Obe pracujú s umelou inteligenciou, energetikou a hardvérom, zdieľajú niektorých ľudí a sú prepojené aj obchodne. Tesla investovala do xAI, ktorá sa následne previazala so SpaceX. Vzájomné transakcie medzi firmami, z ktorých všetky vlastní Musk, už existujú. Práve tento prekryv živí špekulácie o tom, že zlúčenie by dávalo strategický zmysel.
Investor Gary Black
Nie všetci by z fúzie profitovali rovnako. Podľa investora Garyho Blacka by vydanie nových akcií SpaceX mohlo v krajnom scenári slúžiť na kúpu Tesly, čo by mohlo prinútiť mnohých súčasných akcionárov automobilky predať svoje podiely. Veľká časť z nich nemá rada konglomerátne štruktúry, ktoré majú tendenciu tlačiť valuáciu smerom nadol.
Na druhej strane stoja kľúčoví hráči v retailovom investovaní, ktorí tvrdia, že fúzia by nemusela automaticky znamenať stratu hodnoty pre Teslu. Mohla by viesť k novému preceneniu oboch firiem podľa dohodnutého výmenného pomeru. Výmenný pomer je pritom sám osebe mimoriadne citlivá otázka, a to tak finančne, ako aj politicky.
Právne komplikácie
Viacerí právni experti citovaní portálom Techbyte.sk upozorňujú, že problémom by nemusel byť protimonopolný úrad. Otázky sa točia skôr okolo oceňovania, pomeru výmeny akcií, ochrany akcionárov a toho, ktorá firma by v prípadnej fúzii získala nadradenú pozíciu. Spojenie dvoch takto veľkých spoločností by si vyžiadalo obrovské emisie nových akcií. Hoci fúziu nemožno úplne vylúčiť, server zároveň zdôrazňuje, že by to pre Muska bolo mimoriadne komplikované.
Dodatok k S-1 len vytvoril priestor na budúce akciové transakcie. Konkrétny cieľ v ňom nie je. Všetko ostatné zostáva zatiaľ len interpretáciou trhov, médií a investorov, nie obsahom podaného dokumentu.
